隨著國內疫情逐漸企穩(wěn)以及國際部分國家疫情高峰的陸續(xù)出現(xiàn)，國內外資本市場、關聯(lián)貿易環(huán)節(jié)、生產環(huán)節(jié)開始逐步恢復，二季度TP316L不銹鋼管市場供需矛盾逐步好轉， 預計5月份TP316L不銹鋼管價格震蕩向上。

    TP316L不銹鋼管需求集中釋放

    上周建材日均成交量為23萬噸，維持高位。五大品種表觀消費達到1214萬噸，同比增長6.2%。下游企業(yè)開工基本恢復正常，目前全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)平均開工率99%，人員復崗率94%，全國中小企業(yè)復工率為84%。上周水泥開工率恢復到去年同期水平以上，TP316L不銹鋼管表觀消費同比增長13.9%，連續(xù)兩周創(chuàng)歷史新高。國內下游企業(yè)全部復工達產疊加進入消費旺季，前期疫情抑制的需求有望在后9個月持續(xù)釋放，加上二、三季度是趕工期的最好時機，二季度TP316L不銹鋼管需求強度會高于2019年。

    房地產銷售及汽車用鋼需求逐步恢復

    A、政治局會議明確“房住不炒“定位，促進房地產市場平穩(wěn)健康發(fā)展。為對沖經濟下滑壓力，房地產將”因城施策“。促進房地產行業(yè)復蘇，增加房地產用鋼需求。

    B、一季度汽車產銷量同比分別下降45.2%和42.4%。其中，3月份汽車產銷量月環(huán)比上升399.2%和361.1%。汽車經銷商庫存預警指數(shù)為59.3%，月環(huán)比降27%，同比上升7.2%。二季度汽車增速降幅有所收窄，有望觸底反彈。

    利好：1.海外疫情增速放緩，部分歐洲國家5月解封，緩解國內出口壓力；2.兩會召開，政策發(fā)力，基建投資加速；3.全面復工后，建筑工地有階段性趕工情況，需求持續(xù)；4.高速收費推升運輸成本，支撐TP316L不銹鋼管價格。

    利空：1.海外疫情未完全控制，對制造業(yè)沖擊二季度會顯露出來；2.鋼廠還有增產空間，初步測算五大品種庫存要降到歷史同期水平還需要1個半月到2個月時間。

    總結：5月TP316L不銹鋼管供需雙增，上半月震蕩偏強，下半月期貨交割后供應增加有下跌風險。但兩會召開對沖風險，下跌幅度有限。整體在宏觀利好和需求釋放下，震蕩小幅向上。