市場(chǎng)本周節(jié)奏低位盤(pán)整為主，消息面一直較為清淡，不銹鋼無(wú)縫管產(chǎn)業(yè)端矛盾有好轉(zhuǎn)跡象，淡季向旺季過(guò)度，建筑基建領(lǐng)域資金到位率好轉(zhuǎn)，不銹鋼無(wú)縫管需求有回暖跡象，只是速度偏慢，整體不銹鋼無(wú)縫管現(xiàn)貨重心出現(xiàn)小幅上移，止跌跡象明顯。

    環(huán)保限產(chǎn)結(jié)束，整體生產(chǎn)恢復(fù)正常，高爐開(kāi)工率和產(chǎn)能利用率環(huán)比同比都有上升。不銹鋼無(wú)縫管廠盈利率雖有小幅下滑，但不銹鋼無(wú)縫管整體利潤(rùn)尚可，系統(tǒng)性減產(chǎn)動(dòng)力不足。隨著9月深入傳統(tǒng)旺季，下游需求逐漸恢復(fù)，疊加面臨十一補(bǔ)庫(kù)需求，預(yù)計(jì)下周不銹鋼無(wú)縫管整體供應(yīng)或小幅增加。

    環(huán)保限產(chǎn)結(jié)束后，北方限產(chǎn)限行解除，前期壓制的需求部分釋放，不銹鋼無(wú)縫管廠庫(kù)向社庫(kù)轉(zhuǎn)移，廠庫(kù)壓力有所緩解。9月前期不銹鋼無(wú)縫管需求恢復(fù)整體不及預(yù)期，社庫(kù)延續(xù)累積，但幅度明顯收窄。9月進(jìn)入中下旬，宏觀政策利好，不銹鋼無(wú)縫管需求繼續(xù)恢復(fù)，預(yù)計(jì)下周庫(kù)存累庫(kù)壓力會(huì)有明顯緩解，有望進(jìn)入去庫(kù)周期。

    國(guó)際上，本月的核心焦點(diǎn)在美聯(lián)儲(chǔ)降息上，m國(guó)9月份消費(fèi)者信心降至5月以來(lái)的最低水平，且長(zhǎng)期通脹預(yù)期連續(xù)第二個(gè)月上升，原因是對(duì)勞動(dòng)力市場(chǎng)和物價(jià)的擔(dān)憂拖累了經(jīng)濟(jì)前景，這增加了降息的幾率。

    另外，國(guó)內(nèi)近期政策面也釋放了一些要繼續(xù)加大貨幣和財(cái)政政策力度，加大擴(kuò)內(nèi)需抗通脹的決心；本周事件相對(duì)清淡，但是進(jìn)入下周以后，旺季到來(lái)需求改善和國(guó)慶節(jié)前提前備貨炒作就會(huì)逐步顯現(xiàn)，所以整體上，宏觀情緒有升溫的跡象，如果出現(xiàn)更多的反內(nèi)卷細(xì)則落地，則有望好于本周，加上淡旺季轉(zhuǎn)換炒作，實(shí)際情況會(huì)更好一些。

    隨著下周美聯(lián)儲(chǔ)降息和國(guó)慶假期提前備貨需求的炒作，行情反而容易起炒作情緒，再加上螺紋等品種本次回調(diào)有點(diǎn)超跌了，技術(shù)性反彈需求明顯，所以在消息炒作預(yù)期加持下，仍有繼續(xù)反彈的機(jī)會(huì)。 下周預(yù)計(jì)整體上會(huì)震蕩偏強(qiáng)一些。